2025年生豬市場中二次育肥熱度明顯下降，對豬價的托底效果有所減弱。這一變化背后，既受市場行情的直接影響，也離不開政策引導與養殖端盈利狀況的驅動。未來，二次育肥或因季節性需求與部分養殖模式選擇仍有存在空間，但熱度難有明顯回升，2026年二次育肥或較難對豬價形成托底作用。
2025年二次育肥熱度下降
卓創資訊（301299）數據顯示，2025年樣本企業出欄量流入二次育肥渠道占比下滑。截至11月20日，2025年樣本企業生豬出欄量流入二次育肥渠道占比為12.95%，較2024年6月至年底下滑6.36個百分點；其中流入二次育肥渠道占比大于10%的時間段占總時段的54%左右，較2024年6月至年底降低16個百分點左右。2025年豬價震蕩下滑，二次育肥養殖戶對后市看漲預期不高，同時較低的豬價導致二次育肥養殖戶長時段虧損，疊加政策方面禁止二次育肥，使得2025年二次育肥熱度明顯降低，對豬價的托底作用減弱。
2025年豬價震蕩下滑養殖端對后市看漲預期較低
2025年生豬價格低位震蕩后震蕩下滑。截至11月20日，卓創資訊監測2025年全國瘦肉型生豬均價為14.04元/公斤，較2024年同期下跌16.72%。理論上，2025年生豬的出欄量是由2024年3月至2025年2月份的能繁母豬存欄量決定的，彼時養殖端正處于緩慢擴產階段，能繁母豬存欄量增加，疊加母豬生產效率提升，對應2025年生豬出欄量增加，利空生豬價格。同時，2025年終端需求支撐欠佳，雖屠宰量同比增加，但鮮銷市場支撐不足，屠宰企業收購生豬積極性較低，難以對豬價形成較強支撐。2025年豬價震蕩下滑，二次育肥養殖戶看漲信心降低，補欄行為減少，二次育肥熱度下滑。
2025年二次育肥盈利欠佳養殖戶育肥動力不足
對養殖端來說，在成本變動不大的情況下，豬價降低意味著盈利縮水。在卓創資訊調研的基礎上，選取2025年二次育肥熱度較高(補欄占比＞10%)的時段，假定補欄120公斤育肥40天至150公斤計算二次育肥理論出欄盈利。數據顯示，2025年二次育肥熱度較高時期理論出欄盈利平均為-101.33元/頭，較2024年減少297.62元/頭。豬價降低且肥標價差增幅有限，導致二次育肥養殖戶虧損時段較長，育肥信心降低，二次育肥熱度下降。
除此之外，政策對二次育肥熱度的影響同樣較大。為配合“節糧減損”行動，同時平衡疫病防控、市場穩定與產業升級，引導生豬行業理性發展，政策層面于二季度末、三季度開始禁止頭部企業銷售二次育肥，同樣使得二次育肥熱度下滑。未來一年，受到政策限制，二次育肥熱度或難有明顯提升，對豬價的支撐作用或難以增強。但大豬需求的季節性變化一直存在，同時“短、平、快”的養殖模式已成為部分養殖戶較好的選擇，所以二次育肥或仍存在，在補欄時期利多豬價、出欄時期利空豬價。但從體量上講，二次育肥對于豬價的影響程度，將呈現下降的趨勢，2026年的生豬價格或難繼續寄希望于“二育托底”作用。
