在經歷漫長的行業虧損與產能出清后，生豬屠宰行業迎來盈利修復。財聯社記者從業內多方獲悉，在此前降體重、減產能等政策引導下，養殖端主動降重加速出欄，同時，終端市場對低價豬肉需求釋放，今年生豬屠宰行業利潤大幅增長，已攀升至近五年來的高位。
屠宰利潤回升
今年下半年以來，屠宰行業盈利大幅增長，根據卓創數據，截至2025年10月31日，生豬屠宰端扭虧為盈，毛利年均值達31.99元/頭，同比增幅341.85%。有養殖企業人士向財聯社記者表示，一般豬價低迷時，屠宰行業經營利潤會好一些，毛豬價格高時，屠宰行業經營壓力較大。
今年養殖端加快出欄節奏，屠宰企業收豬壓力緩解。卓創資訊生豬分析師劉博洋向財聯社記者表示，屠宰行業本輪利潤回升，主要因素是在政策引導下，養殖端主動減重、加速出欄緩解了屠宰環節的成本壓力，進而降低了屠宰行業的頭均成本。
另一方面，終端市場需求逐步好轉，屠企開工率及宰量逐漸提升。根據農業農村部監測數據，2025年9月份生豬定點屠宰企業屠宰量為3584萬頭，同比增加28.5%，刷新歷史同期最高水平。今年1-9月累計屠宰量為28455萬頭，同比增加18.7%。
“屠宰毛利一般延續‘兩頭高、中間低’的季節性規律，年內走勢延續傳統季節波動規律，今年關鍵拐點較往年顯著提前約1個月，在7月中旬便進入止跌回升通道。一般來說，7月是生豬屠宰毛利季節性低谷期，但今年7月毛利均值達14.02元/頭，高于同期平均水平。”劉博洋表示。
行業的利潤回升在一定程度上得益于階段性市場條件的改善，但結構性矛盾依然存在。全國屠宰產能總體過剩，多數企業開工率仍低于設計產能，企業開工率差異較大。
牧原股份（002714.SZ）在近期業績說明會上表示，今年以來公司屠宰量逐步提升，屠宰業務首次實現季度盈利，今年前三季度產能利用率為88%，其中第三季度產能利用率達100%。
財聯社記者以投資者身份從新希望（000876.SZ）獲悉，按一般年屠宰量來看，目前產能利用率約50%。另有上市豬企高管向財聯社記者表示，屠宰利潤有好轉，但目前主要問題是生豬偏少，公司產能利用率較低。
頭部企業加碼屠宰產能
隨著行業盈利改善，頭部生豬養殖企業開始加大屠宰產能布局。此前電話會中，牧原股份董秘秦軍透露，“長期來看，公司會把現在已規劃但尚未建設的屠宰產能逐步落地，可能一年投產1-2個新廠，逐步提高屠宰量在整個出欄當中的比例。”
值得一提的是，自去年起，“豬王”牧原股份屠宰量已超越此前“肉王”雙匯發展（000895.SZ）。目前，牧原股份和雙匯發展的屠宰產能分別為2900萬頭、2500萬頭。今年前三季度，牧原股份屠宰量已達到1916萬頭；雙匯發展屠宰量約為913萬頭，產能利用率約為48%。
需要注意的是，當下豬價低迷，而豬企的屠宰產能擴張計劃需要有足夠的資金支持。新希望相關人員向財聯社記者表示，屠宰產能屬于重資產投資，目前公司暫無新增產能的計劃。
雙匯發展產能擴張方式已有一定改變，近期公司表示，目前公司生豬屠宰板塊暫無新建工廠的計劃。今年公司在河南濮陽與當地企業合作試行了屠宰廠輕資產運作模式，后續也將積極考慮通過該種模式進行產能擴張。
豬企屠宰產能亦在逐步提升，溫氏股份（300498.SZ）現有生豬屠宰產能約500萬頭，同時還有在建產能約200萬頭；神農集團（605296.SH）產能共計250萬頭，是云南省最大的生豬屠宰企業；天康生物（002100.SZ）目前具備年屠宰300萬頭生豬的產能。
